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　　开头：证券之星

　　一纸警示函，再度撕开了黑芝麻（000716.SZ）里面甘休的“舛错”。近期，广西证监局向黑芝麻下发警示函，直指公司存在两大内控“恶疾”：一方面，控股激动及关联方存在非缠绵性资金占用行动，公司资金被违纪挪用；另一方面，违纪对外担保问题昭彰在列，未按王法本质审议和信息暴露神色，这些违游记动暴涌现企业内控不休的缺失与不及。

　　此外，黑芝麻责罚不措施的问题一样被“揪出”。证券之星防备到，警示函傲气，搜检发现存关东谈主员违纪担任激动大会监票东谈主，通过通信表决的董事会、监事会会议无书面会议记载，相干东谈主员任职不措施等。这些内控松驰亟待整改完善。而在缠绵层面，黑芝麻连年主业承压，2024年营收邻接第三年滑坡，同比着落7.92%至24.65亿元。参预2025年，黑芝麻功绩残障未获取扭转，一季度营收与归母净利润双双下滑，离别同比减少3.74%和29.61%。

　　01． 跨界不成反埋违纪隐患

　　事实上，黑芝麻早在2024年年报中，就已暴露其聘用的永拓司帐师事务所对公司出具了带强调事项段的无保寄望见审计讲演。

　　该审计讲演傲气，黑芝麻在2020至2023年度通过外部单元向控股激动广西黑五类过火关联方转付资金，形成共8344万元控股激动过火关联方非缠绵性的时辰资金占用。鸠合警示函，前述关联方包括广西南边农业、天臣储能能源、关联当然东谈主韦清文、胡泊。对于公司资金被非缠绵性占用的情况，黑芝麻未按王法实时在临时公告、依期讲演中暴露相干非缠绵性资金交游情况，违抗了相干监管律例。

　　证券之星发现，上述资金占用情形最早不错纪念至2018年，公司2024年年报暴露，彼时公司下属粮仓投资公司与非关联方广西万洋公司共同确立联营企业齐峤猴子司，2020年12月，粮仓投资公司向齐峤猴子司缴交出资款共4500万元。同月，齐峤猴子司向恒川农业付款1500万元，恒川农业向关联方南边农开付款1100万元。齐峤猴子司前述向关联方南边农开流转的1100万元属于关联方资金占用。

　　2021年，黑芝麻下属控股子公司容县工场与供应商深圳市紫芯坚定采购合同，2022年8月18日，容县工场向深圳紫芯支付1053.85万元，深圳紫芯将1100万元付至关联方天臣储能能源，其中向深圳紫芯支付的款项中有约950.00万元组成关联方资金占用。

　　值得防备的是，天眼查傲气，天臣储能能源成立于2017年，其原非当然东谈主激动包括天臣新能源（深圳）以及天臣新能源，其中天臣新能源一度全资控股天臣储能能源，而后于2022年11月退出激动行列。

　　2017年，彼时探索业务多元化的黑芝麻与深圳天臣、大连智云三方共同投资10亿元确立天臣新能源，从事锂离子能源电板系统的研发、坐蓐和销售业务，其中黑芝麻斥资3亿元，抓股30%。然而此番跨界不仅未能对黑芝麻功绩添彩，反而为后续埋下了合规风险。

　　证券之星了解到，连年深陷多起交易合同纠纷的天臣新能源，2023年净利润为亏蚀154万元，2024年，黑芝麻权力法下证实的天臣新能源的投资收益为亏蚀92.4万元。

　　02． 公益面貌变烫手山芋

　　除非缠绵性资金占用事项外，黑芝麻违纪担保事项的揭露，亦牵连出公司早年跨界医疗行业的另一桩往事。

　　2020年9月，黑芝麻以其所抓有广西广投的股权（股权出资额为6553万元）为南宁市儿童病院建立运营不休有限公司（下称“南宁儿童病院”）提供担保，未将该担保事项本质董事会审议神色及信息暴露义务。

　　证券之星了解到，南宁儿童病院是南宁市政府立项并以PPP格式建立的大型公办公益性医养机构，而黑芝麻抓股36.41%股权的广西广投则是矜重建立和运营南宁儿童病院PPP面貌社会成本方，其于2021年3月19日向南宁儿童病院提供200万元资金用于PPP面貌建立，广投国医抓有儿童病院59.31%的股权。

　　黑芝麻为南宁市儿童病院提供担保的事项发生在2020年，笔据公司对交易所2024年半年报问询复兴，南宁儿童病院曾向广发银行南宁分行借钱东谈主民币5.05亿元，儿童病院、广投国医及广投国医的激动离别对前述贷款提供相干担保，其中黑芝麻以抓有广投国医36.41%的股权（股权对应的出资额为6，553万元）为限为南宁儿童病院上述银行贷款提供担保。

　　而对于为安在未本质审议及暴露的情况下签署了担保合同，黑芝麻给出的根由之一是，南宁儿童病院系南宁市政府的公益PPP面貌，该担保事发遑急，公司未就该担保事项实时本质审议及暴露。

　　不外上述PPP面貌标进展并不堪利，笔据南宁市卫健委2022年11月4日发布的《对于南宁市儿童病院PPP面貌实行情况专项审计打听发现问题的整改讲演》傲气，该面貌存多达12处违纪事项，其中一项问题指出，广西广投未按合同条款在面貌合同坚定之日起30日内到位成本金（11447万元），过期15天；另一社会成本方广西建工集团第五建筑工程有限拖累公司行动牵头东谈主不注入成本金、不参与融资等。

　　黑芝麻使命主谈主员2024年复兴媒体采访时曾暗示，由于面貌出现资金问题，当今面貌仍处停滞情状。证券之星了解到，2024年南宁儿童病院与广发银行南宁分行借钱纠纷案作出二审判决，黑芝麻需要对南宁儿童病院不可奉赵部分的一半承担抵偿拖累。黑芝麻大激动广西黑五类作念出兜底开心，若黑芝麻因此形成损失的（具体以终审法院判决为准），该损失一谈由黑五类集团承担。

　　总体来看，尽管连年跨界动作通常，但黑芝麻的功绩并未增厚，反而暴涌现其内控合规的短板。年报傲气，2024年，黑芝麻主营居品中，冲饮系列和直饮系列的销量离别下滑3.23%和1.47%，黑养黑系列销量同比增长44.02%，公司在本年功绩证明会中暗示，本年重心聚焦专注于健康食物产业缠绵。不外本年一季度，公司功绩推崇并不睬念念，竣事营收4.42亿元，同比下滑3.74%，归母净利润225.11万元，同比下滑29.61%。（本文首发证券之星，作家|吴凡）

　

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